JBS: la ganancia cae 72% y la deuda pesa más. La caja quedó atrapada en inventario
Ingresos estables en US$ 22.700 millones, pero Ebitda 36% menor y apalancamiento subiendo a 3,54 veces.
Para ahorrarte tiempo3
- ¿Cuánto ganó JBS?
- US$ 164 millones atribuibles a los accionistas, 71,7% menos en un año.
- ¿Vendió menos?
- No: los ingresos se mantuvieron en US$ 22.700 millones. Cayó el Ebitda (-35,6%, a US$ 1.180 millones).
- ¿Dónde quedó la caja?
- En capital de trabajo: inventario de pollo de Seara en Europa y de carne para China en el 4T. La caja libre fue negativa en US$ 167 millones.
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Lectura rápida del balance de JBS: vendió lo mismo, ganó mucho menos y la caja quedó parada en inventario.
Las cifras
- Ganancia atribuible: US$ 164 millones, caída de 71,7%.
- Ingresos: US$ 22.700 millones, prácticamente estables.
- Ebitda ajustado: US$ 1.180 millones, caída de 35,6%.
- Caja libre: negativa en US$ 167 millones.
Qué se trabó
Lo explica la empresa: más capital de trabajo en Brasil, con inventario de pollo de Seara en Europa y de carne bovina destinada a China en el 4T.
La deuda
El apalancamiento neto subió a 3,54 veces, frente a 2,39 un año antes. En nueve meses, la ganancia cae 82,4%.
Mi lectura
Si ese inventario se vuelve venta en el 4T, parte de la caja vuelve. Si no, el apalancamiento pasa a ser el tema. JBS también anunció adquisiciones, y con la deuda subiendo el mercado querrá saber cómo se pagarán.
