中国想要什么？

用巴西乙醇生产可持续航空燃料（SAF），因为中国可用耕地有限，乙醇产量也小。

有真正的中国资金吗？

最具体的是远景：据巴西政府，计划投资 10 亿美元于绿氢和甘蔗基 SAF，时间表尚不明确。

截至 7 月，还没有中国企业决定投资或在巴西开工。

这对乙醇厂是巨大的需求期权，但只有签了合同才会变成数字。

关于“中国要买巴西乙醇”的说法很多。我来把事实和期待分开。

中国想生产 可持续航空燃料（SAF），但没有多余的耕地种非粮原料，乙醇产量也小。各省汽油乙醇掺混比例在 2% 到 10% 之间，生物柴油仍依赖废弃食用油。巴西有甘蔗、二季玉米和港口。逻辑说得通。

最具体的是 远景（Envision）：据巴西政府，计划投资 10 亿美元 于绿氢和甘蔗基 SAF，拟建拉美首个净零产业园。目前还没有清晰的公开时间表。

在吸引多国基金的 玉米乙醇 领域，截至 7 月还没有中国企业决定投资或开工，连在巴西农业规模很大的 中粮国际 也没有。

对 SMTO3、RAIZ4 和玉米乙醇厂而言，面向中国 SAF 的出口渠道将改变游戏规则，现在巴西乙醇几乎只靠国内加油站。但在签约之前，这只是 期权价值，不是现金流。我会盯供应合同的公告，而不是备忘录。