农业信贷下降了多少？

2026年7月至10月，商业化农业签约1491亿雷亚尔，比上年同期的1852亿雷亚尔下降19.5%。

CPR金额为712亿雷亚尔，增长0.8%，占融资总额的比例从38.1%升至47.8%。

最大的资金来源是什么？

受控LCA，金额164亿雷亚尔，超过逾160亿雷亚尔的强制性存款资金。

农业信贷风险正从银行资产负债表转向资本市场和农资供应链。

如果你想知道巴西农业资金流向哪里，我直接给数字：1491亿雷亚尔。这是2026年7月至10月，也就是2026/27年度前四个月，商业化农业（所有不属于家庭农业计划Pronaf的生产者）签约的贷款总额。一年前是1852亿雷亚尔，下降19.5%。

数据来自巴西农业部，基于央行农业信贷登记系统Sicor和CPR登记机构。

关键在这里：CPR（农产品票据，农户承诺未来交付产品或付款的票据）金额为712亿雷亚尔，增长0.8%。在其他部分萎缩的情况下，其占比从38.1%跃升至47.8%，共53,684笔。

传统生产贷款为480亿雷亚尔，销售贷款118亿雷亚尔（下降8%），投资贷款119亿雷亚尔。

在资金来源中，受控LCA（银行发行的农业信贷票据）以164亿雷亚尔居首，超过逾160亿雷亚尔的强制性存款资金。受控农村储蓄增长43.4%，至69亿雷亚尔。

对市场观察者来说：农业信贷正离开银行的补贴柜台，转向私人票据。风险换了主人，流向农资经销商、贸易商、合作社，最终流向购买以这些CPR为底层资产的CRA和Fiagro的投资者。

按地区（不含CPR），东南部和南部各为239亿雷亚尔，中西部为193亿雷亚尔。

这些CPR的质量。在违约率高企、农户与巴西银行公开争执之际，快速增长的私人票据需要格外关注担保和登记。将CPR纳入第1.376号临时措施的债务重组，将是一次关键考验。